经历上周的低位盘整后，本周一螺纹钢高歌猛进，主力1801合约尾盘收于3736元/吨，较上周五收盘上涨124元/吨。自9月下旬开始至今，黑色系经历了长达一个多月的振荡盘整行情，近以铁矿石为代表的原料品种出现明显的触底反弹迹象，本周20G高压锅炉管价格更是一路上扬，气势如虹。

前期产业链下跌的主要逻辑在于，“钢厂减产—原料需求坍塌—原料价格暴跌—成材跟随下行”，是典型的成本坍塌逻辑。目前随着原料价格企稳反弹，这种成本坍塌逻辑已经终结，后期产业链目光将转向成材供需。成材供应持续收缩，钢厂及市场20G高压锅炉管库存连续大幅下降，供需紧平衡格局凸显，未来钢价有望重回升势。